Do Capital Structure and Liquidity Increasing Value of The Firm? A Mediating Role of Profitability
Abstract
The aim of this study is to determine how profitability mediating the effects of the capital structure and company liquidity to company value. This research is conducted at the telecommunications sub-sector company on the Indonesia Stock Exchange (2015-2018). The population in this study are food and beverage companies in Indonesia Stock Exchange. Sample was conducted by purposive sampling method and then the number of samples is 12 companies. The research data is secondary data obtained from the website of the Indonesia Stock Exchange and the Indonesian Capital Market Directory from 2014 until 2017. Data analysis by path analysis technique. The results of this study that can be concluded are (1) the capital structure has negative insignificant impact on profitability, (2) the company liquidity has negative significant impact on profitability, (3) the capital structure has negative significant impact on value of the firm, (4) the company liquidity has negative insignificant impact on value of the firm, (5) the profitability had positive and significant impact on value of the firm, (6) profitability is able to mediate the effect of capital structure on value of the firm significantly, (7) the profitability is able to mediate the effect of company liquidity on value of the firm significantly.References
Al-Fizah, M. C. (2016). Profitabilitas Memediasi Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(5), 1–15.
Andrian, J. (2012). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Capital Expenditure dan Insentif Manajer Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Bisnis Strategi, 21(2), 18–49. Retrieved from https://doi.org/10.14710/jbs.21.2.18-45
Astuti, K. D., Retnowati, W., & Rosyid, A. (2015). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas. JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 2(1), 49–60. Retrieved from http://dx.doi.org/10.30656/jak.v2i1.191
Ayem, S., & Nugroho, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) PERIODE 2010 - 2014. Jurnal Akuntansi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa, 4(1), 31–40. Retrieved from https://doi.org/10.24964/ja.v4i1.125
Chaidir. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Tercacat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014. Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan, 1(2), 1–21. Retrieved from 10.34203/jimfe.v1i2.557
Chisti, K. A., Ali, K., & Sangmi, M. (2013). Impact Of Capital Structure On Profitability Of Listed Companies (Evidence From India). The USV Annals of Economics and Public Administration, 13(1), 183–191.
Danis, A., Rettl, D. A., & Whited, T. M. (2014). Refinancing, profitability, and capital structure. Journal of Financing Economics, 114(3), 424–443.
Dewi, A. S. M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Journal Akuntansi Universitas Udayana, 4(2), 358–372.
Dewi, P. Y. S., Yuniarta, G. A., & Atmadja, A. W. T. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ 45 di BEI Periode 2008-2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Undiksha, 2(1). Retrieved from http://dx.doi.org/10.23887/jimat.v2i1.3453
EHIEDU, V. C. (2014). The Impact of Liquidity on Profitability of Some Selected Companies: The Financial Statement Analysis (FSA) Approach. Research Journal of Finance and Accounting, 5(5), 81–90. Retrieved from https://www.iiste.org/Journals/index.php/RJFA/article/view/11414
Gitman, L. J., Zutter, C. J., Elali, W., & Roubaie, A. Al. (2013). Principles of Managerial Finance. Retrieved from http://www.pearsonmiddleeastawe.com/pdfs/SAMPLE-managerial-finance.pdf
Gupta, M., & Vishnoi, S. (2015). A Study on Relationship between Capital Structure and Profitability of Indian Pharmaceutical Industry listed in NSE. International Journal of Multi Disciplinary Research and Technology, 1(3), 1–4.
Hamidy, R. R., Wiksuana, I. G. B., & Artini, L. G. S. (2015). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti dan Real Estatedi Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 4(10), 665–682.
Hargiansyah, R. F. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) (Digital Repository Universitas Jember). Retrieved from http://repository.unej.ac.id/handle/123456789/68257
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan, 16(2), 128–148. Retrieved from https://doi.org/10.21098/bemp.v16i2.27
Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Ketiga. Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Yayasan Keluarga Pahlawan Negara.
Kodongo, O., Mokoaleli-Mokoteli, T., & Maina, L. N. (2014). Capital structure, profitability and firm value: panel evidence of listed firms in Kenya. Munich Personal RePEc Archive, 1–19. Retrieved from https://mpra.ub.uni-muenchen.de/57116/1/MPRA_paper_57116.pdf
Kusumajaya, D. K. O. (2011). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Program Pascasarjana Universitas Udayana.
Mahendra Dj, A., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. A. G. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. MATRIK: Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 6(2), 128–135. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/jmbk/article/view/2199
Mandalika, A. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Sektor Otomotif). Urnal Berkala Ilmiah Efisiensi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sam Ratu Langi Manado, 16(1), 207–218.
Meidiyustiani, R. (2016). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2010 – 2014. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Fakultas Ekonomi Universitas Budi Luhur, 5(2), 161–179. Retrieved from https://journal.budiluhur.ac.id/index.php/akeu/article/view/405
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, 5(2), 144–153.
OGBULU, O. M., & EMENI, F. K. (2012). Capital Structure and Firm Value: Empirical Evidence from Nigeria. International Journal of Business and Social Science, 3(19), 252–261.
Paminto, A., Setyadi, D., & Sinaga, J. (2016). The Effect of Capital Structure, Firm Growth and Dividend Policy on Profitability and Firm Value of the Oil Palm Plantation Companies in Indonesia. European Journal of Business and Management, 8(33), 123–134.
Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI. Emba: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(2), 879–889. Retrieved from https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/4443
Prasetyo, D., Zahroh, Z. A., & Azizah, D. F. (2013). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2009-2011). Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 183–196. Retrieved from https://media.neliti.com/media/publications/75819-ID-pengaruh-keputusan-investasi-dan-keputus.pdf
Putra, A. A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Journal Manajemen Universitas Udayana, 5(7), 4044–4070.
Putra, Y. D., & Wiagustini, N. L. P. (2013). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan di BEI. Jurnal Wawasan Manajemen, 1(2), 212–232.
Riaz, M., & Qasim, M. (2016). Islamic Microfinance Institution: The Capital Structure, Growth, Performance And Value Of The Firm In Pakistan. Journal of Islamic Countries Society of Statistical Sciences, 2(1), 97–101. Retrieved from http://www.joi.isoss.net/PDFs/Vol-2-no-1-2016/11.pdf
Rizqia, D. A., Aisjah, S., & Sumiati. (2013). Effect of Managerial Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm Size, and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting, 4(11), 120–130.
Rompas, G. P. (2013). Likuiditas, Solvabilitas, Dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan BUMN yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 1(3), 252–262.
Rosyadah, F. (2013). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2009 – 2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 3(2), 1–11.
Sartono, A. (2014). Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi, Edisi empat. Yogyakarta: BPFE.
Sucuahi, W., & Cambarihan, J. M. (2016). Influence of Profitability to the Firm Value of Diversified Companies in the Philippines. Accounting and Finance Research, 5(2), 149–153. Retrieved from http://dx.doi.org/10.5430/afr.v5n2p149
Sudiani, N. K. A., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. E-Journal Manajemen Universitas Udayana, 5(7), 4545–4547.
Velnampy, T., & Niresh, J. A. (2012). The Relationship between Capital Structure and Profitability. Global Journal of Management and Business, 12(13).
Wiagustini, N. L. P. (2014). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Winarto, J. (2015). The Determinants of Manufacturer Firm Value in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Information, Business and Management, 7(4), 323–349.
Copyright (c) 2019 Jurnal Ekonomi & Bisnis JAGADITHA
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Abstract viewed = 351 times
PDF downloaded = 315 times
